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8月25日晚间，蚂蚁集团向上交所科创板与港交所同时递交上市招股文件，迈出A+H上市关键一步。

招股文件显示，蚂蚁集团拟在A股和H股发行的新股数量合计不低于发行后总股本的10%，发行后总股本不低于300.3897亿股（绿鞋前），意味着将发行不低于30亿股新股。

本次A股发行可引入绿鞋机制，超额配售权最高不超过15%。有消息称，蚂蚁或于10月20日在科创板挂牌。

据悉，蚂蚁集团此次募集资金将主要用于三个方向：支持创新和科技投入、助力数字经济升级、加强全球合作并助力全球可持续发展。

尽管每股发行价格和目标估值尚未确定，但有市场观点预计，蚂蚁将大概率创下近年来全球最大规模的IPO之一。

招股文件还首次披露了蚂蚁集团业绩：2019年全年营收1206亿元，净利润为180.7亿元；今年1-6月，蚂蚁营收725亿元，其中数字金融科技服务收入占比超六成。

截至目前，支付宝APP服务超过10亿用户和超过8,000万商家，合作金融机构超过2000家，为全球最大的生活服务/商业类APP。

逾6成营收来自科技服务 

2019年蚂蚁集团营收为1206.18亿元，突破千亿大关，2018年这一数字为857.22亿元，同比增幅超过40%。

这种高速增长的势头，在新冠疫情影响下的2020年上半年依然没有改变，今年1-6月，蚂蚁营收达到725.28亿元，同比增幅超过38%。

除营收总盘子外，招股文件详细披露了蚂蚁的营收构成，为蚂蚁到底是科技公司还是金融公司的争议一锤定音。

数据显示，蚂蚁集团的营收总共有数字支付与商家服务、数字金融科技服务、创新业务及其他三大门类构成，2020年1-6月三大项占比分别为35.86 %、63.39%和0.75%。

蚂蚁在数字金融领域采取的是开放平台策略，通过为金融机构输出技术服务获得收入，因此和蚂蚁链等创新业务这两大类，均属于技术收入。两项合计，蚂蚁来自科技服务的收入超过64%。

收入主要来自科技领域的蚂蚁集团，在支出上也同样是技术先导。

2019年技术研发是蚂蚁的主要支出，全年技术研发投入106亿元，相当于130多家科创板新股2019年研发支出的一半（中国新闻周刊数据）。

蚂蚁IPO拟募集资金的主要投向之一也是技术，招股文件称，A股和H股募资额的40%都将投向创新及技术研发。而在蚂蚁的员工构成上，也有64%是技术人员。

中国第一的支付、信贷、理财、保险服务平台

招股文件数据显示，目前支付宝连接国内超10亿用户。截止到6月30日的12月内，支付宝平台上完成的总支付交易量为118万亿元，同期中国数字支付交易金额为201万亿元，这意味着支付宝的行业份额超过50%。

蚂蚁集团的数字金融科技平台业务可拆分为微贷科技、理财科技和保险科技。且各项业务目前均在国内市场排名领先。

在微贷科技领域，蚂蚁首创无担保纯信用贷款，先后推出网商贷、花呗、借呗等，也与约100家银行业合作伙伴合作。

近年以来，微贷科技对营收的贡献占比逐年提升，从2017年的24.8%提升至2019年的34.7%，达418.85亿元人民币；今年上半年，微贷科技为蚂蚁集团贡献了39.4%的收入，达285.86亿元。

在理财科技领域。目前余额宝已是全球最大的货币市场基金产品，而以余额宝为代表的支付宝理财科技，与约170家资产管理公司合作，截止到6月30日，资产管理规模超4万亿，为行业第一。

在收入方面，理财科技对营收的贡献占比较为稳定，在过去三年及今年上半年中，维持在13.5%至16.5%之间。2019年，蚂蚁集团从理财科技中获得了169.52亿元的收入。

而保险科技领域，蚂蚁与约90家保险公司合作提供创新型保险产品。截止到6月30日，蚂蚁是中国最大的线上保险服务平台，促成保费及保障规模为518亿元。

目前，来自保险科技的收入占总营收的比重稳步增加，从2017年的3.5%提高至2019年的7.4%，达到89.47亿元；今年上半年，这一比例进一步达到8.4%，即61.04亿元。

马云为实控人，上市后员工持股平台占40%

招股文件还披露了蚂蚁集团最新的股东构成情况。截至招股文件发布之日，君瀚、君澳作为蚂蚁的员工持股平台，分别持有蚂蚁29.8%和20.6%的股份，为控股股东。发行完成后，君瀚、君澳合计持股将不低于40%。

招股文件同时显示，马云个人持有26.77亿股蚂蚁股份，意味着上市后的持股比例不超过8.8%。马云还宣布捐出其持有的6.1亿股蚂蚁股份，委托杭州云铂未来捐赠给他指定的公益组织。

在外部股东中占股最大的是全国社保基金，为2.9%。据全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民此前透露，全国社保基金在A轮时投资蚂蚁78亿，这是社保基金目前最成功的一笔外部投资，让老百姓据此享受到了蚂蚁集团的成长红利。

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