\n\n\n以往的财报中,拼多多都会特别强调自己的GMV增速和用户规模,自从前年用户规模超过淘宝天猫之后,拼多多的用户数据就成了谜,很有可能是因为其用户规模被淘宝天猫反超,从而不再愿意公布。据财报,阿里中国商业部分的用户规模在去年年中超过9.03亿,但拼多多公布的用户数据,依旧停留在8.8亿左右。\n与此同时,拼多多的GMV数据也没有公布,外界预估,拼多多2022年的GMV在3万亿左右,快追赶上京东了。\n拼多多在2021年转变增长策略,从营销推动转为科研推动,从此以后国内营销推广的费用增速大幅度放缓,其GMV和用户规模增长也大幅放缓。\n此外,与拼多多在国外猛发力出口电商Temu不同,其在国内电商业务已经两年多没有太多创新,刚开始是拼单或者砍一刀,带来很多新用户;后来在各大卫视拼命投广告,建立品牌;再后来通过百亿补贴,占领“五环内市场”;但是百亿补贴之后,拼多多两年来并没有太多创新,似乎是在隐藏式发展,这两年最火的直播带货内容种草,拼多多都没有参与,也难怪会被外界认为发展空间缺乏想象力了。\n在规模增长放缓的情况下,拼多多的营收和利润却大规模增长,开始向内要效益,但是这引起了商家的不满。\n\n前年,我去一家酒企调研,其电商负责人就问大家,对拼多多怎么看,他的看法是,对拼多多爱恨交加,一方面是他们的商品在拼多多上被乱价很严重,老是被线下经销商或者其他电商平台代理商投诉,搞得他们很头疼;另一方面,这个平台又总能帮经销商处理一下库存,还能带来新用户。\n所以,他们企业也只能睁只眼闭只眼,还好他们库存不多,不伤及整体。\n另一方面,在拼多多上开店的商家也对拼多多爱恨交加,由于拼多多的低价机制,出爆单的机会比阿里京东要高,但是以前每年能出好几次爆单,现在一年到头能出一次就不错了,日销量可能养不起一个运营,但是什么时候爆,不知道;能爆多少,不知道,经营拼多多变成了经营自己的运气。\n这种情况又导致开店商家不想放弃拼多多但也没办法重点运营,所以可能引发一些客诉问题,导致被平台扣钱。\n这成了商家的痛处,只要是网上有拼多多的文章,这种控诉就随处可见,我以前还不理解为什么叫拼多多索马里多多,现在看到他们的留言越来越多,就明白咋回事了:\n\n\n话说回来,商家与平台之间,从来都是相爱相杀爱恨交织,只要有生意机会,商家不会走,反正要多平台经营。\n\n发财报之前,拼多多的市值是京东的两倍,京东600多亿美元,拼多多1200多亿美元,几乎赶上阿里国内商业部分的价值,但是拼多多的营收和利润只有阿里国内商业部分的三分之一,其GMV和京东接近,所以投资人们会认为,拼多多的市值是不是太高了?如今下跌回调恐怕也是正常的。\n\n前期之所以高估拼多多,其一是拼多多能在阿里京东之间杀出来,并且让他们成为跟随者,这种战斗力是被广泛欣赏的;其次,拼多多的护城河很深,这两年,直播带货这么火爆,阿里京东唯品会等都被影响,阿里的服装和化妆品都出现了下滑局面,京东的服装更是一滑再滑,唯独拼多多自己不做直播,地盘也没有受到太大的影响,甚至品质消费还在增长,可见其基本盘之稳固。\n但是现在,拼多多稳固是稳固,但似乎也有点“平庸”了,面对直播带货新业态,拼多多无动于衷;对于品牌培育和品牌生态,拼多多从根上就反对溢价;对于本地零售,只有多多买菜,高增长的即时零售完全没有布局。\n那拼多多下一步还能干啥?这是很多投资人的灵魂拷问!\n拼多多曾是当红炸子鸡,但砍一刀过时了,广告大战放弃了,百亿补贴对手都有了没有杀伤力了,重投入的农业科研,看起来只是隐藏自己“刀锋”的借口,怎么可能靠农业科研做大做强?那只是有小规模的社会效益,不足以作为未来增长的支撑点。\n现在,拼多多最大的亮点是出口电商Temu的增长趋势很不错,但拼多多董事长陈磊在昨晚的财报会议上说,Temu对于拼多多的财报影响力还很小。\nTemu可能会成为拼多多两三年后的价值支撑点,这个我们以后细说。\n\n正当我们写这篇文章的时候,谷歌传来消息,谷歌应用商店将把拼多多作为恶意软件,禁止下载。\n\n\n\n有人说,是不是谷歌的行动对拼多多的股价带来了重大打击?\n但是,国内用户使用谷歌应用商店的人极少,几乎可以忽略不计,谷歌的行为对于已经下载拼多多的用户,更是没啥影响。\n\n不过,股价涨跌对于科技公司太正常了,拼多多还是有炒作空间,而且拼多多背后有腾讯坐镇,有海外机构的看好,不至于会跌太多,也不会跌太久。\n\n\n本文转载自调皮电商(ID:tiaopiEC),已获授权,版权归调皮电商所有, 未经许可不得转载或翻译。\n\n\n
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股价大跌,投资人不想看到一个“平庸”的拼多多
“Temu可能会成为拼多多两三年后的价值支撑点。”
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