来源：青眼（ID：qingyanwh）

作者：cathy

在上月获得新一轮1.4亿美元（约合人民币9.37亿元）融资后，完美日记母公司广州逸仙电子商务有限公司（下称逸仙电商）赴美上市的消息，终于在双十一前夕尘埃落定。

北京时间10月31日凌晨，逸仙电商正式向美国证券交易委员会公开递交招股书，正式启动IPO计划，拟在纽交所上市。而这也意味着，逸仙电商有望将成为首个在美股上市的中国化妆品企业。

据了解，逸仙电商拟在纽约证券交易所挂牌，此次暂未披露具体融资额，高盛、摩根士丹利、中金公司为本次IPO的承销商。

净收入增幅超3倍，前三季度净亏损5亿

根据招股书显示，2019年逸仙电商总销售额为35亿元，较2018年的7.58亿元同比大幅增长363.7%，约为同期中国美妆市场零售额增幅的30倍。2020年前三季度总销售额为38亿元，较2019年同期的22亿元增长70.2%。

由此可见，该公司在今年前三季度的销售额已超过去年全年，该公司今年全年的销售额有望同比大增。

招股书进一步显示，逸仙电商的净收入从2018年的6.4亿元大幅增加至2019年的30.3亿元，同比增长了377.1%；2020年前三季度净收入32.7亿元，同比增长73.2%。并且，该公司在2019年实现调整后净利润1.5亿元。截至今年9月30日，因受疫情及消费环境的负面影响以及公司对品牌建设的持续投入，公司在2020年前三季度调整后的净亏损为5亿元。

此外，2018年、2019年及2020前三季度，逸仙电商毛利率分别为63.5%、63.6%及63.1%，总体保持平稳。

根据公开资料显示，逸仙电商成立于2016年，先后推出了完美日记（Perfect Diary）、小奥汀（Little Ondine）及完子心选（Abby's Choice）三个彩妆及护肤品牌。官方数据显示，截至2020年9月30日，逸仙电商旗下所有品牌官方账户粉丝数量已超4800万。灼识咨询（CIC）报告显示，2019年全年及2020年前三季度，完美日记是国内唯一一个在天猫实现每月GMV均超1亿元的彩妆品牌。此外，小奥汀和完子心选增速亮眼，前者在重新启动后的第8个月，即达到完美日记第12个月销售额水平，完子心选则将这一时间进一步缩短至其正式发布后的第3个月。

根据灼识咨询（CIC）报告，2019年逸仙电商实现销售总额35亿元，位居国内彩妆公司之首，旗下孵化的完美日记已成为中国互联网彩妆第一品牌。

这与其品牌推新节奏不无关系。据悉，逸仙电商可在6个月内完成新品的概念提出、开发到上线，远低于国际品牌通常所需的7到18个月。2019年及2020年前三季度，逸仙电商在眼妆、唇妆、底妆、化妆工具、礼盒和护肤类目累计推出了约1500多个新SKU。

估值已达268亿元

自今年5月，关于逸仙电商上市的消息就早在业内传的沸沸扬扬。事实上，自诞生起，逸仙电商与资本的就“如影随形”。

据天眼查显示，完美日记成立至今已经历过5轮融资。2016年12月，真格基金和弘毅投资参与了其天使轮融资；2018年5月，高榕资本参与A轮融资，当时完美日记估值1亿美元（约合人民币6.69亿元）；2019年9月，高瓴资本和CMC资本参与投资，彼时估值已达10亿美元（约合人民币66.92亿元）；今年4月1日，老虎环球管理公司牵头厚朴投资和博裕资本，进行1亿美元（约合人民币6.69亿元）投资；而今年9月26日，华平投资、凯雷投资、正心谷资本等又进行了新一轮1.4亿美元（约合人民币9.37亿元）的投资。

最新一轮融资后，也使得完美日记的估值在1年时间内，从10亿美元（约合人民币66.92亿元）增至40亿美元（约合人民币267.68亿元），同比增长300%。

此外，天眼查还显示，逸仙电商还在今年10月12日增加了注册资本，系该公司的第二次增加注册资本，增资后公司注册资本由2.14亿美元（约合人民币14.32亿元）增至3.14亿美元（约合人民币21.01亿元）。第一次增资发生在今年4月23日，注册资本增加1亿美元（约合人民币6.69亿元）至2.14亿美元。

不难发现，逸仙电商早已做好了上市的充足准备。

截至股票发行前，黄锦峰持股比例27.7%，Maybe Cat Holding Limited持股比例8.3%，高瓴资本持股比例13.8%，真格基金持有持股比例10.5%，高榕资本持股比例9.2%。

一路狂奔 高端野心初显

事实上，成立仅4年就屡屡获得资本青睐，如今又成为了首个宣布赴美的中国美妆企业，这与逸仙电商旗下核心品牌完美日记的亮眼表现密不可分。

2017年，完美日记正式入驻天猫旗舰店，宣告诞生；仅一年后，该品牌就在2018年的“双11”中销售额破亿；2019年“双11”，完美日记再次刷新纪录，28分钟超过2018年全天销售额，稳居天猫彩妆Top1，销售增速达1193%；此外，在2019年1月到12月，完美日记包揽了天猫全年大促彩妆品类的销售冠军；今年618，完美日记夺得京东平台彩妆品类榜首，并成为天猫美妆新锐TOP10排名第2的品牌。

短短三年时间，完美日记在中国美妆界完成了从无名之辈到“国货之光”的华丽转身。据2019年6月天猫公布的一份调研报告中，完美日记是00后粉丝占比第二名的国货品牌，仅次于华为。

不仅如此，作为成长于电商平台的品牌，近年来，完美日记也开始布局线下渠道。据介绍，截至2020年9月底，逸仙电商三大品牌全网官方账户拥有超过4800万粉丝，完美日记在国内90多个城市共计开设200余家线下体验店。

然而，借助新媒体的流量红利，打造一个网红品牌不难，难的是如何将爆红变成“长红”。完美日记也早在去年开始从多个方面着手品牌的迭代升级，并且其品牌的“高端梦”也已初显。

譬如，今年4月份，完美日记首次将自己的无衬线体logo换成了奢侈品牌常见的交错式logo；今年6月，逸仙电商对外发布新品牌“完子心选”，涵盖护肤、彩妆、个护及美容仪器等品类，借此切入护肤赛道，拓宽消费人群；10月19日，完美日记官宣了周迅为首位品牌全球代言人，而这一事件也被业内看作为完美日记朝向高端化发展的标志性事件。

此外，2019年12月，逸仙电商新零售总部在上海揭牌成立，同时官方透露将在未来三年计划在华东地区开店200家，全国开店600家，以加速线下新零售布局。

而在研发实力上，逸仙电商今年也有了新的动作。今年3月，该公司宣布与科丝美诗合作共建彩妆研发和生产基地，预计2022年投产，未来产值可达20亿元，建成后，完美日记将在工厂搭建自主研发实验室，检测能力可覆盖产品原料、生产、运输等全生产周期。

招股书显示，公司2019年的研发费用为2320万元人民币，2020年前三季度则为4090万。虽然在招股书中，逸仙电商并没有透露此次募集资金的具体金额，但已表明，将拿出约20%的募资额，用于产品研发和技术开发。另外，约30%的募资额，用于公司市场拓展和日常经营；约30%的募资额，用于潜在的战略投资和收购；约20%的募资额，用于线下体验店布局扩展。

逸仙电商透露，公司的未来发展重点将集中在以下几个方面：增强高度社交化，数字化的营销能力；继续投资技术研发和加强数据分析能力；继续创新和开发新的产品来丰富产品线；在新的目标细分市场推出新的品牌；进一步提升供应链能力；寻求战略投资和并购机会。

值得一提的是，就在递交招股书的当晚，逸仙电商还正式官宣了与欧洲最大的皮肤医学及护理集团之一的Pierre Fabre（皮尔法伯）签订协议，从该集团收购了起源于法国的高端美妆品牌Galénic的多数股权，并在产品研发及生产领域与Pierre Fabre建立集团层面的战略合作伙伴关系。对此，逸仙电商表示，未来将继续通过自主孵化或外延收购的方式构建美妆多品牌集团。

综上不难看出，若能成功上市，完美日记也将获得更多的资本助力，届时，其品牌高端化也将不再是梦想，而中国化妆品行业也将再出现一个美妆多品牌集团，在世界舞台上与各大外资企业角逐。

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